比特币牛市:能否带来实体资产上链开闸?

来源:中国经营报

比特币牛市:能否带来实体资产上链开闸?

本报记者/屈丽丽

编者按/ 时隔三年,比特币(下文亦称BTC)重回牛市。

自2020年12月16日突破20000美元大关以来,比特币最高交易价格被不断刷新。2021年1月初,比特币最高报价一度涨破40000美元,有报道显示,一枚比特币已经可以购买一辆特斯拉标准续航升级版Model 3(33690美元)。

尽管最近几日比特币遭遇暴跌,截至记者发稿日(1月13日)比特币报价为32910美元,但对比2020年3月低点3867美元上涨至今,涨幅已超过900%。

对此,人们追及风向,希望探索这次牛市背后的终极原因,尤其是对现实商业世界的影响。

就在此前,虚拟货币交易平台eToro的高级营销经理Brad Michaelson曾指出,2017年12月比特币在牛市中的全球搜索量低于2020年11月。显然,日益增加的关注度与搜索量充其量只能暗示本轮比特币价格的攀升,却并非触发这一波牛市的根本原因。更深度的分析则认为:BTC表现出黄金替代资产的特质,以比特币为代表的区块链数字资产获得主流投资机构广泛关注,并开始与主流金融体系加速结合。

而另一方面,海外监管新规密集出台,更多更便捷的合规法币入金通道已经打开,比如新加坡星展银行率先提供了法币交易服务。

在政策和资本双重给力的背景之下,比特币在传统金融领域长驱直入,有消息显示,BTC作为大型基金的配资工具已经获得了初步市场共识,有机构在比特币上的投资分配比例最高可达10%。

那么,海量资金的入市到底会给实体经济带来怎样的改变呢?伴随越来越多的金融机构上链,实体资产的上链开闸是否已经倒计时?

1。资金流之变

海量资金入场会带来哪些改变?

“我们正在迎来技术爆炸的十年,区块链则是‘爆心’,区块链推动数字经济发展和产业转型升级,产业区块链史诗级别浪潮正在到来。” 于佳宁告诉《中国经营报》记者。

作为中国通信工业协会区块链专委会轮值主席,火币大学的校长,于佳宁的判断背后是其对行业的深入分析和资金流变化的敏感。

在他看来,“比特币牛市代表的是风口和风向,是更多资本的入场,尤其是传统主流金融机构的入场,这表现在各个媒体的关注,包括券商相关的研报,基金公司的路演等多个方面。”

的确,就在过去的两三个月内,比特币的总市值先后超越了信用卡机构万事达、知名商业银行摩根大通,伴随价格的一路上涨,按照比特币不超过2100万个的数字来计算,比特币的最高市值一度超过一万亿美元的水平。

对比一年前7000美元的单币价格和1470亿美元的总市值,比特币总市值在一年之间飙升超过8000亿美元。

对此,市场研究者认为:“虽然相较于黄金的10万亿美元市值仍很渺小,但比特币类黄金属性的价值储存功能已经被一些主流机构所发现。”也正因如此,尽管三年前那场比特币的大跌(从接近2万美元跌至3000美元)让很多人血本无归,比如著名的软银资本投资人孙正义将个人资产中的2亿美元配置在比特币上,却爆出了1.3亿美元的亏损,但后来者的脚步却不断接踵而至。

作为实体资产上链的早期尝试者,吃货大陆创始人洪七公总结了传统金融机构已经大举进入区块链行业的数据,这些传统金融机构包括了摩根大通,美国万通银行,高盛集团,芝加哥商品交易所和芝加哥期货交易所,纳斯达克数字货币指数,贝莱德集团,摩根斯坦利,富达,道富,德意志银行,新加坡星展银行,贝恩资本,加拿大帝国商业银行,万事达集团,富士康HCM资本等。

而另一方面,海外监管新规密集出台,为更多金融机构的入场指明了合规的路径。洪七公表示:“以前只有墙洞可以通往数字货币,星展银行等于给数字货币世界开了一扇可以走车的大门。”

在政策和资本双重给力的背景之下,比特币在传统金融领域长驱直入。有消息显示,BTC作为大型基金的配资工具已经获得了初步市场共识,有机构在比特币上的投资分配比例最高可达10%。

比如著名的灰度资本,其灰度BTC信托已持有超过百亿美元的资产。而灰度资本背后的股东,则有DCG资本、加拿大帝国商业银行、万事达、贝恩资本、富士康HCM资本等。

对于上述现象,于佳宁告诉记者:“比特币牛市将促进创投资本加强对区块链应用领域的关注和投入,区块链行业也会迎来市场的新风口。区块链已经被国家列入到新型基础设施的范畴,未来会有很多链承载不同类别的应用,而各条链都会逐步发展成为生态商业体,也承载不同的数字资产。为了在未来能够更方便地使用这些链,人们会考虑去储备一种通用性较强的数字资产,特别是那些价值保值且较容易与其他数字资产兑换的Token(通证),而比特币和以太坊被认为链上数字资产世界的一般等价物,比较符合前述标准,因此在全世界范围内被科技基金开始广泛配置。”

更简单地说,区块链应用需求的增长会提升对数字资产的需求,进而增加人们配置和储存比特币的需要。

于佳宁表示:“比特币上涨只是风口,而区块链行业长期基本面上已经出现了四个明显的趋势,一是市场,资金面愈发宽松。二是政策,2020年国家发改委将区块链纳入新基建,2020年下半年北京、浙江、江苏、海南等多个省市出台促进区块链产业发展的具体政策,基本上使以‘三年纲要’的形式出台,这些政策会在2021年加速落地,所以2021年政策的扶持力度会很大,落地速度也会加快。第三个方面就是技术创新,在过去的一年内,无论是公链还是联盟链以及跨链技术都有了突破性的改进。此外,隐私计算等技术的迭代,让区块链不仅带来了‘价值互联网’,也正在带来‘隐私互联网’。四是应用,应用一直在进化、在发展,2020年的应用已经可以越来越实际地解决实体经济的问题。”

在这四大维度之下,于佳宁认为:“比特币牛市下海量资金的入场,将会带来一次史诗级的普及,会带来十倍以上的区块链用户增长。因此,互联网创业已经进入尾声,而区块链创业才刚刚开始。‘区块链+’将成为创新创业的主战场。”

2。规则之变

规则建立打开资产数字化的大门

在于佳宁看来,所有行业都值得用“区块链”再做一遍。

但要实现这一目标,仅仅是海量资金的入市显然并不足够。当资产上链成为未来区块链行业巨大的风口,它还需要相伴而来的规则的变化,只有如此,才能打通资产数字化与现实商业社会的大门。

Gojoy商城创始人兼首席增长官、资深数据工程师Peter告诉记者:“资产数字化是必然的趋势,如果我们从历史的角度来看,仅仅房产交易这件事,从产权认证,到产权交易,再到产权税收制度的管理,经历了很长时间才完善,而一个数字化资产,只是把传统的合同跟拥有权证明(房产证)放到了一个区块链公开数据库上,完成了存储跟确权的动作,但是后续的合规交易,税收,纠纷认定,数字化房产交易所等等,都需要政府出台相关法规配套,数字化资产才能获得法律的保护。这个路径一定是循序渐进的实现,才能真正做到资产数字化。”

Peter认为:“任何创新,只有政府完善了相关的法规后,在合规的框架下发展才有长久生命力。区块链作为新事物,中国的态度一直是支持创新但是不鼓励交易,所以在目前的法规下,很难鉴定创新跟犯规的灰色界限。理论上,区块链应用分两大块,即纯数据库应用跟资产发行型应用,资产发行应用很容易涉及到通证发行跟交易,这块目前是被禁止的,我们看好区块链前景,但是要等到完善法规出来后才能实现大规模应用。”

事实上,伴随中国要把区块链作为核心技术自主创新的重要突破口,规则的建立以及相应的技术环境就已经开始慢慢酝酿。

2020年4月25日,由国家权威机构国家信息中心牵头发起国家级区块链平台“区块链服务网络”(Blockchain-based Service Network)BSN正式发布,并在全球范围内投入商业使用。

有分析指出:“在阿里云和华为云等主要云服务上部署分布式账本技术应用程序,每年会使开发人员花费数万美元。BSN可以大幅降低开发人员部署分布式分类账技术应用程序的成本,最低每年仅需300美元。”

与此同时,央行推出的数字人民币——DCEP的离线支付被认为会带来更多中国公司对区块链技术的关注,推动更多的公司研究区块链的应用,加速全行业的发展。2020年10月23日,央行公开发布了《中华人民共和国中国人民银行法(修订草案征求意见稿)》,为发行数字货币提供了法律依据,这是中国在法律范畴下首次包含数字货币的相关条款。

不仅是中国,国际清算银行发布的调查数据显示,2020年,全球66家央行当中, 80%的央行表示正在研究数字货币技术,2019年这一比例为70%;此外,约20%的央行表示很可能在未来六年内发行数字货币,2019年该数据为10%。

在这样的大环境下,比赛门票上链,发票上链,嘉士德拍卖上链等,不断照进了现实。

但仅仅这些并不足够,针对产业层面的规则之变也亟待突破。

于佳宁告诉记者:“我们说的‘产业区块链2.0’,并不是简单地把区块链系统作为IT系统的升级改造,仅仅考虑技术使用,那将是狭隘的认知。真正意义上的产业上链,包括整个业务链条的上链、组织的上链、资产的上链、激励方式的上链,再就是数据上链,以兼顾隐私保护和价值应用等等。由此,在产业层面,尽管IT能力的升级与业务流程的改造有一定重要度,但是更重要的是商业模式、组织方式、企业发展路径的改变,这才是‘互联网+’的本质。

“而‘区块链+’会带来整个商业逻辑本质上的变化,即我们认为未来应该是对人的解放,而不是把人困住,而要达到这样的目标就要让组织生态化。互联网平台并不是真正的‘生态’,‘区块链+’的本质是技术区块链化、资产数字化、数据可信化、激励通证化、组织生态化、产业开放化,天然代表自动化按贡献分配的理念。同时它将解决互联网时代对隐私的泄露、对个人数据的滥用等问题,真正基于数字身份服务美好的数字生活,这就需要商业模式上的变革。”

3。 品牌资产上链

嗦粉佬将区块链引入餐饮领域

位于杭师大对面的嗦粉佬杭州直营店,是率先将区块链引入餐饮领域的试水者,并在品牌资产上链的过程尝到了“甜头”。对用户来说,嗦粉佬不但粉特别好吃,而且每天还能享受门店分红。

阿喵是这家店的第一个用户,作为阿里员工,她曾经把许多同事带到这家店,连消费带注册,阿喵每介绍一个人,每消费一次,都会解锁一笔通证,然后通证投入门店会自动进行分红。

对于创始人郑子龙来说,这种玩法给实体门店带来了强大的复购和裂变。曾经在短短的三个月里,通过门店消费分红,锁定了一万多名忠诚会员,建立了数十个嗦粉佬的通证社群,社群订单超过20000单、创造了近百万元的销售额。

而引入这种玩法的,正是吃货大陆的创始人洪七公,也是郑子龙的第一个天使投资人,他帮助嗦粉佬用区块链率先升级了商业模式。具体来看,嗦粉佬的通证就是记载在链上的品牌授权合同,俗称加盟权,方案就是“合约上链”。

“如果你想加盟嗦粉佬,只要搜集足够的品牌通证,就可以兑换加盟。通过这套打法,嗦粉佬已经从社群里转化了37个加盟商,实现快速规模扩张的同时,也用通证将加盟商、消费者和品牌方牢牢地绑定为利益共同体。”洪七公告诉记者。

为什么一定要用品牌通证的方式来做呢?它与传统的餐饮企业的商业模式有哪些不同,解决了哪些痛点呢?

在洪七公看来,“消费者点一份40元的外卖,吃到嘴里的成本连10元都不到,这样的行业,年度复合倒闭率竟然超过100%,这是一种畸形变态的产业现状。”的确,《2017中国餐饮报告》显示,新开业餐厅倒闭率超过70%,全行业餐饮门店年度复合倒闭率超过100%。(编者注:年度复合倒闭率就是将每个月的倒闭率加一块。平均每个月超过10%倒闭,全年就超过100%。)

如此高的暴利产业,却如此高的倒闭率,原因就在于流量吃掉了大部分利润。

举例来说:“用户随便从哪个商场的饭店点一份外卖,假设花了100元,那么能够吃到嘴里的食材成本大概是25元。而餐厅老板为了做这单生意,得买流量,最少50元。这50元里25~28元给了线上的流量贩子——美团。另有25~30元给了线下的流量贩子——商场。也就是说,一家餐厅,每天卖1万元营业额,有3000元给商场,2500元给美团买流量去了。”洪七公告诉记者。

这意味着消费者拿着自己的钱点外卖,结果还得给自己的流量买单。消费者每花100元,就有50元被流量贩子给吃了。这还不包括大数据杀熟,这就是垄断的中心化大平台的商业模式。

区块链不仅让打工人翻身做老板,同时,消费者跟商家建立了紧密的直连,流量成本,正在变成更高品质的食材。按照洪七公的说法是:“赚到钱的郑子龙并没有将钱揣进口袋,反而投入了更多的资金,采购更高品质的牛肉,全面升级食材,进一步打造企业的竞争力。而我们的食品安全体系,恰恰有赖于经济激励的保障:中间商少剥削一点,商家多赚一点,用户就能吃得更好一点。”

事实上,正是用这种方式,洪七公所带领的吃货大陆正在试图重构中国更多餐饮企业的玩法:即利用区块链重构商家和消费者的生产关系,用区块链重构流量,重构商业模式,重构食品安全的效率。

吃货大陆创始人洪七公告诉记者:“在高达5万亿的餐饮产业,每一个优秀的餐饮连锁,都会把品牌资产上链,都会拥有品牌通证,都会借助区块链进行登记、确权、流转,都将进入数字资产的星辰大海。”

众所周知,餐饮企业的最大痛点是没有抵押资产,因为流水是数据,不是资产,借助区块链将数据信用化,并进一步资产化,就可以为餐饮企业打通上市的大门。

“借助区块链与数字资本联姻,既能够让资本进入餐饮产业,创造真实价值,又能把餐饮产业扎实的增长、健康的利润反哺给数字世界。这给中国餐饮品牌打开了一扇通往资本市场的大门,这个市场是美团的百倍以上,将会诞生万亿美元级超级平台。”洪七公表示。

观察

比特币牛市的背后

如果说几年以前,区块链、比特币还是少数人、少数企业关注的“专利”的话,那么,伴随这一轮比特币牛市,区块链正在变成和每一个人,每一个企业直接相关的事情。

因为在这一轮牛市背后,资金流、定价权正在发生很多的变化,甚至是疫情带来的产业痛点的暴露以及企业新愿景的形成,也开始与资产数字化密切相关。

于佳宁就表示:“区块链处于两大变革的交汇处,它是对互联网的一次大升级,也是对全球金融的一次大升级。”

先来看金融领域的变化,洪七公认为,伴随牛市机构化的形成,有三个非常值得注意的表现。“一是机构入场彪悍。它们是定好计划,像机器一样执行,体现出来就是买买买,不太在意波动。二是中国人进一步失去定价权,或者说失去对以比特币为代表的数字货币市场的价格影响力。这一轮牛市上涨,中国用户基本上是懵的,因为华尔街机构入场彻底改变了中国狗庄操纵和摆布的时代。三是‘鲸群’格局正在形成,入局的华尔街机构不是一两家,而是一大堆,所以相互制约博弈成为主流,而不是少量巨鲸控制市场。这对整个市场和散户们又是个好消息。”

同时,洪七公认为上述变化会对实业带来多个方面影响:“首先,牛市过程中会有大量资金被吸入市场,对实业产生抽血效应。其次,牛市后期,获利资金了结出场,部分资金形成对实业的回流和反哺。”

洪七公判断:“上述资金的一进一出,总体是入大于出,原因是本来绝大多数资金就没有在实业中。获利盘赚到了别处的游资,最终投入实业的部分大概率会高于早期流入。只是中间会有一个阶段,实业失血比较难受。吃货大陆就是要在这个过程中发挥作用,帮助实体餐饮企业获得更多数字资本的反哺和赋能。”

此外,在本轮牛市中逐步成熟的基础设施,将成为链下实体资产进入数字世界的桥梁。

例如DeFi开放金融领域的去中心化借贷,去中心化交易所,去中心化保险,预言机等区块链协议的成熟,以及在他们基础上持续涌现和进化出的新的去中心化金融协议,将会成为实体资产上链的重要基础设施。

“这一波DeFi协议的爆发和成熟,可以类比为当年的LBS技术和移动支付技术。当年的移动互联网喊了很多年,一直落不了地,直到智能手机、LBS和移动支付技术成熟,移动互联网才从滴滴打车和美团外卖开始席卷全民。所以,实体资产上链开闸,才是这次牛市真正会带来的剧变。”洪七公告诉记者。

尽管变化背后有着巨大的想象空间,但Peter也提醒说:“中国已经有非常多的区块链应用上链了。大部分都是围绕资产确权跟数据不可逆的属性实现实体区块链化。但是目前的区块链技术对于传统产业来说,还是太复杂,并且还未达到平台化、模组化的实施阶段。加上昂贵的维护成本,专业的人才稀缺,导致大规模实体化应用时代迟迟未能到来。一个新技术,只有在实现平民化级的普及,才能出现大爆发式应用,而这块预计还要3到5年才能实现。”

本版文章均由本报记者屈丽丽采写

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